Le secteur de la beauté promet de briller sur le long terme malgré des difficultés à court terme

Aperçu :

• Le secteur de la beauté représente une catégorie résiliente. D’après l’analyse exclusive de TD Cowen, nous prévoyons un taux de croissance annuel composé (TCAC) sur cinq ans de 5 % pour le secteur, y compris l’esthétique et le bien-être.
• Le secteur de la beauté intègre de plus en plus le bien-être. Au vu des comportements d’achat des consommateurs et des données démographiques, nous estimons le marché potentiel global de la beauté aux États-Unis à 115 milliards de dollars américains.
• Actuellement, les principales plateformes de commerce électronique et de médias sociaux posent des problèmes aux vendeurs traditionnels du secteur et le commerce de détail spécialisé doit se différencier, tandis que les clients de marque se tournent vers les marchandiseurs de masse et les vendeurs de produits à prix réduit.
• Les changements observés sur le marché touchent les spécialistes du commerce de détail de la beauté, les détenteurs de technologies de rupture et les chefs de file traditionnels de la catégorie.

Une accélération de la croissance est attendue sur les marchés de la beauté et du bien-être aux États-Unis

Selon nous, la croissance du secteur de la beauté aux États-Unis devrait rester stable puis accélérer au cours des cinq prochaines années pour atteindre un TCAC de +5 %, contre +4 % de 2009 à 2024. Les facteurs qui devraient tirer la croissance sont les suivants :

• l’hybridation du bien-être et de la beauté;
• l’adoption continue des parfums;
• les innovations en matière de soins capillaires; et
• l’élan manifesté dans les catégories de la beauté de « masstige » et de prestige comparativement au ralentissement observé dans la catégorie de la beauté de masse.

Bien que les tarifs douaniers suscitent des préoccupations, nous croyons en la relative résilience du secteur de la beauté étant donné ses marges plus élevées, son pouvoir d’établissement des prix, la demande constante et le caractère répétitif des achats, puisque les produits de beauté sont perçus comme des produits de « première nécessité ». Le potentiel effet rouge à lèvres mérite aussi d’être souligné, car la beauté peut constituer un petit luxe à faible coût. Nous supposons que les ventes de produits de beauté pourraient accélérer en 2026 à la faveur d’une innovation accrue, les consommateurs continuant de se diriger vers la nouveauté.

L’an dernier, l’innovation technologique a reculé au profit de l’innovation en marketing sur laquelle les entreprises se sont plus largement concentrées, évitant de lancer de nouveaux produits dans un contexte macroéconomique incertain. Nous estimons que près de 60 % des ventes sont attribuables à des achats portant sur des produits nouveaux (tandis que seulement environ 40 % correspondent à des achats répétés), ce qui souligne l’importance de l’innovation dans le marché de la beauté actuel.

Les tendances émergentes et la transition vers le bien-être

Redéfinir le marché potentiel global de la beauté à mesure que les consommateurs se tournent vers le bien-être

Nous avons inclus une analyse exclusive du marché potentiel global, effectuée de façon ascendante et fondée sur les comportements d’achat des consommateurs ainsi que sur des données démographiques. Cette analyse redéfinit le marché de la beauté comme étant constitué de biens de consommation liés à l’esthétique et à l’apparence externe. Notre définition de la beauté tient compte de l’intersection croissante de la beauté et du bien-être et du fait que la distinction s’estompera à mesure que l’idée de prendre soin de soi gagnera du terrain auprès des consommateurs.

Réimaginer de nouveaux canaux dédiés à la beauté à mesure que de nouvelles menaces font leur apparition

Nous avons également inclus notre analyse exclusive des canaux de vente du secteur de la beauté et de leurs parts de marché. Elle révèle une concurrence de plus en plus intense entre les détaillants pour décrocher les bonnes marques, les détaillants pouvant offrir le meilleur rendement du capital investi étant les mieux positionnés pour gagner des parts sur le marché actuel. En outre, notre analyse de la marge sur coût variable du point de vue de la marque souligne la menace croissante des plateformes de médias sociaux, tandis que les magasins traditionnels devront offrir des marges plus élevées que les plateformes de commerce électronique pour attirer les marques.

Les principaux canaux susceptibles de gagner des parts de marché au cours des trois à cinq prochaines années comprennent un géant du commerce électronique, le commerce de détail spécialisé, la vente à prix réduit, les spas médicaux et la vente au moyen des médias sociaux, tandis que les grands magasins et les pharmacies pourraient perdre des parts de marché.

L’importance du bien-être soulignée par un sondage mené auprès de spécialistes de la beauté

Enfin, nous avons mené un sondage auprès d’environ 12 hauts dirigeants du secteur de la beauté lors du deuxième sommet annuel Glowing Ahead sur la beauté et le bien-être de TD Cowen. Les résultats du sondage correspondent en grande partie aux principales constatations du rapport. L’essor d’une beauté axée sur le bien-être devrait être le plus important moteur de croissance au cours des trois à cinq prochaines années. De plus, une majorité de spécialistes estime que le secteur de la beauté pourrait rebondir à partir du deuxième semestre de 2025 et afficher un taux de croissance supérieur à 5 % durant les trois à cinq prochaines années.