Se libérer de la douleur : nouvelles cibles et occasions

Aperçu :

• À l’échelle de la planète, environ une personne sur cinq souffre de douleurs chroniques et, rien qu’aux États-Unis, le marché potentiel global des analgésiques de marque représente plus de 12,4 milliards de dollars américains.
• Plus de 15 programmes novateurs sont en préparation et des données cliniques sont en attente pour des pathologies aiguës, neuropathiques et ostéoarticulaires. Plusieurs leaders d’opinion clés trouvent les cibles réalistes pour le marché des analgésiques.
• Parmi les récentes percées médicales qui ont dynamisé le secteur, mentionnons les premiers nouveaux médicaments non opioïdes pour le traitement des douleurs aiguës développés depuis plus de 20 ans.
• Une nouvelle loi adoptée à Washington pourrait également encourager l’adoption de produits de substitution non opioïdes.

Le point de vue de TD Cowen

Les nouveaux mécanismes des principales sociétés pharmaceutiques incitent à l’optimisme, et les politiques adoptées à Washington pourraient permettre aux médicaments de marque de gagner du terrain par rapport aux opioïdes génériques, répondant ainsi à un besoin non comblé sur le marché des analgésiques.

Le marché des non-opioïdes en croissance

Nous croyons que le secteur du traitement de la douleur pourrait représenter, pour les investisseurs, une nouvelle occasion qui est sous-estimée. Pendant des années, les initiatives visant à réduire le recours aux options à base d’opioïdes ont été infructueuses, mais étant donné les récentes avancées et les préoccupations nées des crises de santé publique liées aux opioïdes, nos analyses du secteur de la lutte contre les douleurs aiguës et chroniques incitent à l’optimisme.

Percées médicales

L’approbation, pour la première fois depuis plus de 20 ans, d’un nouveau médicament non opioïde pour traiter les douleurs aiguës, la multiplication de nouveaux médicaments expérimentaux potentiels issus de recherches scientifiques solides et quelques études cliniques préliminaires sont autant d’indices qui nous font penser que le marché des analgésiques pourrait être florissant au cours de la prochaine décennie.

Deux enjeux importants de cette révolution scientifique restent en suspens : ces nouvelles options seront-elles remboursées et les cliniciens les privilégieront-ils par rapport aux opioïdes, qui sont beaucoup moins chers, mais créent davantage de dépendance? Nos leaders d’opinion clés croient que ce sera le cas s’ils sont aussi bien remboursés que les opioïdes. L’écart de prix n’est pas négligeable, mais il faut le corréler aux coûts liés à la dépendance et à la consommation abusive d’opioïdes. Cela pourrait faire pencher la balance.

Possibles changements législatifs

La loi adoptée par le Congrès en 2022 pourrait également commencer à produire ses effets en 2025. Un autre projet de loi a été proposé qui pourrait encourager encore davantage le recours à de nouveaux produits de substitution non opioïdes. Nous restons d’avis que la nouvelle administration favorisera les produits de substitution non opioïdes ou, à tout le moins, qu’elle n’en dissuadera pas la consommation.

Dans l’ensemble, nos recherches montrent que les attentes par le corps médical quant à l’utilisation de substances non opioïdes pour traiter les douleurs aiguës se traduiront par un taux de pénétration du marché bien supérieur au consensus (et à nos estimations), c’est-à-dire que les médecins sont bien plus prêts à les adopter que ne le supposent les investisseurs. Le rapport présente également une gamme de nouveaux agents potentiels qui, selon nous, pourraient surprendre (positivement) les investisseurs qui n’y accordent pas beaucoup d’attention. Le nombre de nouveaux traitements de la douleur en cours de développement clinique et la possibilité qu’ils en changent de manière significative le paradigme semblent beaucoup plus importants que les investisseurs ne l’imaginent.

Qu’est-ce qui est exclusif?

Le rapport produit par plusieurs analystes donne un aperçu détaillé des perspectives commerciales pour le plus récent analgésique non opioïde fabriqué, ainsi qu’une vue d’ensemble des projets cliniques et de la justification scientifique pour la myriade de cibles à l’étude. Nous fondons nos conclusions sur la diligence importante exercée par des leaders d’opinion clés, notamment à travers des discussions avec sept scientifiques et cliniciens, et deux spécialistes de la réglementation, ainsi que des sondages auprès de 25 médecins et 15 entités qui remboursent les médicaments. En outre, le rapport est étayé par des analyses des projets cliniques, des analyses documentaires et des évaluations du contexte réglementaire et législatif aux États-Unis.

Croissance d’un milliard de dollars prévue dans le secteur de la gestion de la douleur

Nous nous attendons à ce que la demande d’analgésiques, qu’ils soient de marque ou génériques, continue d’augmenter pour les raisons suivantes :

• Données démographiques favorables
• Augmentation de l’incidence des pathologies de douleur chronique
• Reconnaissance croissante par les médecins des avantages de la gestion de la douleur
• Flux constant de nouveaux analgésiques, y compris des produits de substitution non opioïdes récemment approuvés et qui en sont aux dernières étapes de leur développement

En plus du lancement d’un nouveau médicament pour la première fois depuis plus de 20 ans, les sociétés pharmaceutiques et certaines sociétés de biotechnologie novatrices commencent à mettre au point de nouveaux médicaments expérimentaux avec divers mécanismes.

Nos leaders d’opinion clés croient que les nouvelles cibles sont réalistes d’un point de vue fonctionnel, bien que l’efficacité clinique et la sécurité restent à confirmer.

Le marché mondial du traitement de la douleur est considérable et il suffirait qu’un seul de ces agents s’avère efficace pour ouvrir d’importantes occasions. À l’échelle mondiale, une personne sur cinq souffre de douleurs chroniques. Aux États-Unis, plus de 17 millions de personnes souffrent de douleurs chroniques intenses. On estime en outre que chaque année, environ 1,5 milliard de personnes consomment des analgésiques. Même si les analgésiques de marque, à un prix nominal de 8 $ par jour, pénétraient seulement 20 % de ce marché largement dominé par les génériques, nous estimons qu’ils pourraient atteindre au moins 12,4 milliards de dollars rien qu’aux États-Unis. À court terme, nous prévoyons que le secteur mondial de la gestion de la douleur pourrait passer d’environ 1,7 milliard de dollars en 2023 à 4,1 milliards de dollars d’ici 2030.

À surveiller

Pour de nombreux programmes de gestion de la douleur, en phase initiale ou avancée, ciblant de nouveaux mécanismes, des données et des essais sont attendus au cours des 18 prochains mois et par la suite. Nous surveillons également plusieurs enjeux politiques et législatifs, notamment une réunion du comité consultatif de la Food and Drug Administration (FDA) prévue en mai, qui pourrait nous donner un premier aperçu de la position de la nouvelle administration sur les opioïdes et, possiblement, sur les produits de substitution non opioïdes.