Cartes avec option de paiement échelonné et paiement en magasin

Ce que vous devez savoir

• Le commerce électronique demeure le principal facteur de volume de paiements échelonnés.
• Nos recherches et notre sondage exclusif auprès des émetteurs de cartes avec option de paiement échelonné suggèrent que le marché ignore peut-être une importante occasion de commerce en magasin.
• Dans l’ensemble, le commerce en magasin est largement plus important que le commerce électronique et pourrait être un moteur de croissance important au cours des 5 à 10 prochaines années.
• Les fournisseurs de paiements échelonnés redoublent d’efforts pour étendre leurs activités en magasin au moyen de cartes à usage multiple.

Le point de vue de TD Cowen

Bien que le commerce électronique demeure le principal moteur du volume de paiements échelonnés, le marché plus vaste du commerce en magasin se positionne comme un levier de croissance important au cours des 5 à 10 prochaines années. Nos données de recherche, combinées aux résultats de notre sondage sur les cartes avec option de paiement échelonné, nous donnent confiance que les volumes du secteur du paiement échelonné devraient continuer d’enregistrer une croissance à l’avenir.

Notre thèse

Compte tenu de l’ampleur des occasions de commerce en magasin (près de quatre fois la taille du commerce électronique à l’échelle mondiale), nous croyons qu’il existe un potentiel très important pour que les fournisseurs de services de paiement échelonné puissent obtenir des parts de marché en magasin. En effet, ces derniers font dans l’ensemble de plus en plus d’efforts pour aller au-delà du commerce électronique, dans les magasins, ce qui implique de mettre les cartes avec option de paiement échelonné à usage multiple entre les mains des consommateurs.

Nous croyons que si la pénétration du paiement échelonné dans le commerce électronique mondial continue d’augmenter graduellement tandis que la pénétration dans les paiements en magasin mondiaux passe de son niveau dérisoire actuel à environ 2 %, le secteur du paiement échelonné pourrait connaître une croissance de l’ordre de 30 % au cours des cinq prochaines années.

Selon nos estimations, chaque point de pourcentage de pénétration du commerce en magasin pourrait ajouter environ 7 points de pourcentage à la croissance du secteur du paiement échelonné au cours des 10 prochaines années, ce qui permettrait aux principaux acteurs de croître aux niveaux actuels pendant une période prolongée et devrait donner aux investisseurs une plus grande confiance dans le potentiel de croissance à long terme de cette activité. Nous croyons que les prévisions du consensus intègrent très peu l’expansion du paiement échelonné en magasin.

Nous considérons que les principaux fournisseurs de paiement échelonné sont les bénéficiaires les plus évidents de cette expansion en magasin, en particulier lorsqu’ils sont en avance sur les autres dans les offres de cartes en magasin, que ce soit sur le plan de l’envergure ou de l’engagement des consommateurs à l’égard des cartes. Les fournisseurs de services de paiement échelonné qui répondent aux besoins des consommateurs à faible revenu devraient également en profiter. Par ailleurs, au moins un fournisseur pourrait prendre du retard en ce qui concerne le commerce par paiement échelonné en magasin.

Ce que vous trouverez dans notre rapport de recherche complet

Fruit d’une collaboration entre les équipes de recherche sur les paiements et les crédits à la consommation de TD Cowen, ce rapport fait suite à notre sondage exclusif sur l’état actuel des offres de cartes avec option de paiement échelonné à usage multiple, qui sont souvent émises aux consommateurs aux fins d’achats en magasin. De nombreux sondages que nous avons vus sur le secteur du paiement échelonné mettent l’accent sur l’utilisation générale, qui est intrinsèquement plus axée sur le commerce électronique, ce qui laisse probablement passer l’énorme occasion du commerce en magasin.

Nous avons demandé à nos panélistes de nous parler des différents attributs de leurs cartes avec option de paiement échelonné à usage multiple lorsqu’il s’agit de payer en magasin, ainsi que de comparer les offres de produits de différentes entreprises. Nous ne sommes au courant d’aucune recherche approfondie similaire sur les cartes avec option de paiement échelonné effectuée par nos pairs sur le terrain.

Répercussions sur les modèles financiers et sectoriels

Si la pénétration du paiement échelonné dans le commerce électronique mondial continue d’augmenter graduellement, tandis que la pénétration dans les paiements en magasin mondiaux passe de son niveau dérisoire actuel à environ 2 %, cela pourrait favoriser une croissance du secteur de l’ordre des 30 % au cours des cinq prochaines années. Notre analyse suggère également que chaque point de pourcentage de pénétration du commerce en magasin pourrait ajouter environ 7 points de pourcentage à la croissance du secteur du paiement échelonné au cours des 10 prochaines années. Cela permettrait aux principaux acteurs de croître aux niveaux actuels pendant une période prolongée et devrait donner aux investisseurs une plus grande confiance dans le potentiel de croissance à long terme de cette activité. Nous croyons que les modèles tiennent très peu compte de l’expansion du paiement échelonné en magasin, car nos prévisions et celles du consensus, par prudence, intègrent une certaine décélération au cours des années à venir en raison de la loi des grands nombres, ce qui, dans l’ensemble, devrait profiter aux fournisseurs de services de paiement échelonné.

À surveiller

La croissance continue du nombre de titulaires de carte actifs et de la valeur brute des marchandises payées par carte à des niveaux supérieurs à ceux de l’ensemble du secteur devrait valider les efforts déployés par les fournisseurs de services de paiement échelonné en magasin. Les investisseurs doivent également surveiller un changement potentiel dans la composition de la valeur brute des marchandises payées par carte avec option de paiement échelonné. En effet, un volume plus élevé portant intérêt serait plus rentable pour les fournisseurs de services de paiement échelonné, tandis qu’un volume plus élevé avec paiement immédiat indiquerait que les consommateurs prennent l’habitude d’utiliser les cartes avec option de paiement échelonné à titre de cartes principales. Nous attendons également d’en savoir plus sur les aspects économiques globaux de ces cartes et sur la façon dont les fournisseurs de services de paiement échelonné pourraient stimuler davantage l’engagement ainsi que leur utilisation. Il est aussi intéressant de voir comment les réseaux de cartes mondiaux pourraient jouer un rôle dans ce domaine, car le fait que les fournisseurs de services de paiement échelonné ont besoin d’un format de carte pour offrir l’expérience en magasin renforce les arguments en faveur d’une alliance entre le paiement échelonné et les réseaux de cartes.