Lancement au Canada des premiers FNB Solana au comptant d’Amérique du Nord

Aperçu :

• Les tout premiers FNB Solana au comptant ont été lancés au Canada, les premiers FNB du genre en Amérique du Nord.
• Solana est la septième plateforme de cryptomonnaie en importance selon la capitalisation boursière. Elle offre des vitesses de traitement des opérations élevées sans compromettre la décentralisation.
• À court terme, le jalonnement de Solana pourrait offrir des taux de revenu plus élevés qui couvriraient les frais de gestion, comme ce fut le cas avec certains FNB Ethereum canadiens.
• Un succès au Canada à cet égard pourrait ouvrir la voie à des FNB Solana aux États-Unis ainsi qu’à des FNB composés de plusieurs cryptomonnaies et à des FNB XRP au comptant dans le futur.

Plusieurs FNB Solana au comptant ont été lancés au Canada ce mois-ci, marquant le coup d’envoi de cette nouvelle catégorie au pays et en Amérique du Nord. Le marché canadien des FNB est depuis longtemps un carrefour d’innovation pour le secteur des FNB à l’échelle mondiale. Il a vu naître le tout premier FNB, le premier FNB de titres à revenu fixe et, plus récemment, les premiers FNB de bitcoins et FNB Ethereum au comptant. Cette liste s’allonge désormais avec l’arrivée du premier FNB Solana au comptant en Amérique du Nord.

Aux États-Unis, il y a déjà des FNB qui suivent les rendements de Solana au moyen de contrats à terme sur jetons Solana cotés en bourse. Les FNB Solana inscrits au Canada investiront directement dans des placements à long terme en jetons Solana et non indirectement dans des contrats à terme sur jetons Solana. Chaque FNB suivra son indice Solana respectif conçu pour suivre le rendement des jetons Solana négociés en dollars américains. Notez que les FNB Solana sont offerts par différents émetteurs en jetons couverts et non couverts en dollars canadiens, et en dollars américains.

Comme Solana repose sur un mécanisme de validation appelé « preuve d’enjeu », les détenteurs de parts peuvent les mettre en jeu (ou jalonner), pour obtenir des récompenses. Tous les FNB Solana lancés intégreront cette activité de jalonnement afin de générer des récompenses. Dans certains cas, ces récompenses (après déduction des frais et charges) devraient suffire pour couvrir les frais de gestion du FNB, et la détention de jetons pourrait donc offrir aux investisseurs un portage positif. Les FNB Ethereum jalonnés ont déjà établi un précédent en la matière, certains d’entre eux au Canada générant davantage en récompenses qu’ils ne facturent en frais de gestion.

Les actifs gérés des FNB de bitcoins et des FNB Ethereum au Canada totalisent 5,5 milliards de dollars canadiens et 746 millions de dollars canadiens, respectivement. De plus, la moyenne quotidienne des opérations pour les 20 derniers jours s’élève à 93 millions de dollars canadiens pour les FNB de bitcoins et à 12 millions de dollars canadiens pour les FNB Ethereum. Compte tenu de leur capitalisation boursière relative, les FNB Solana pourraient atteindre un actif géré total d’environ 250 millions de dollars canadiens et un volume d’opérations quotidiennes de 4 millions de dollars canadiens à terme.

Pourquoi Solana? Des revenus rapides

Solana est une plateforme de cryptomonnaie qui vise à offrir des vitesses de traitement élevées des opérations sans compromettre la décentralisation. Les ordinateurs qui sécurisent le réseau sont appelés valideurs. Les participants mettent en jeu leurs propres jetons Solana pour devenir valideurs et avoir la possibilité de recevoir de nouveaux jetons Solana et de bénéficier d’une réduction de frais. Solana est la septième cryptomonnaie en importance selon la capitalisation boursière. Selon Forbes, la plateforme avait une capitalisation boursière totale de 69 milliards de dollars américains (au 14 avril 2025). La capitalisation boursière de Solana est nettement inférieure à celle liée aux bitcoins et aux ethers, qui s’élève à 1 690 milliards de dollars américains et à 202 milliards de dollars américains, respectivement.

Solana et Ethereum sont des plateformes de chaîne de blocs largement utilisées. Ethereum reste la plus importante plateforme qui soit au chapitre des contrats intelligents, tandis que Solana mise sur les opérations rapides et à faible coût ainsi que sur les applications en temps réel. En raison de sa rapidité, le jalonnement de Solana peut nécessiter plus d’infrastructures que celui d’Ethereum. Autre différence : la période de désengagement du jalonnement pour Solana est habituellement d’une époque (epoch), soit de deux à trois jours. En revanche, le temps nécessaire pour débloquer le jalonnement d’Ethereum dépend de la plateforme réseau et de ses conditions; celui-ci varie de quelques heures à plusieurs jours. De récentes améliorations apportées à la plateforme Ethereum pourraient permettre d’assouplir le processus de déblocage relatif à l’ether à l’avenir.

À l’opposé, le bitcoin est principalement une réserve de valeur et une unité d’échange. Il repose sur un mécanisme de validation par preuve de travail (Proof of Work), alors que l’ether et Solana se fondent sur la preuve d’enjeu. Considérée comme un processus plus écoénergétique, cette dernière permet d’accélérer les opérations, tandis que la preuve de travail est considérée comme plus sécuritaire.

Conséquences pour l’ensemble du secteur des FNB

Le lancement des FNB Solana au comptant au Canada pourrait entraîner des changements dans le secteur des FNB.

FNB Solana au comptant aux États-Unis

Comme pour les FNB de bitcoin et les FNB Ethereum au comptant, les FNB Solana au comptant pourraient bientôt faire leur entrée aux États-Unis, une fois que la Securities and Exchange Commission (SEC) aura donné son approbation. Un lancement réussi au Canada pourrait accélérer le processus. Selon l’expérience relative aux FNB de bitcoins et aux FNB Ethereum, les investisseurs ont tendance à préférer les FNB de cryptomonnaies au comptant aux FNB de contrats à terme sur cryptomonnaie.

Fonds à capital fixe Solana

Au début, les fonds à capital fixe Solana se négociaient avec des primes importantes par rapport à leur valeur liquidative. Ces primes ont toutefois considérablement diminué depuis novembre 2024, en prévision de l’approbation du FNB Solana. La prime devrait encore diminuer une fois que les FNB Solana au comptant seront lancés.

Nouveaux FNB adossés aux FNB Solana au comptant

FNB composés de plusieurs cryptomonnaies : Les FNB regroupant plusieurs cryptomonnaies sont populaires auprès des investisseurs qui recherchent une vaste exposition aux cryptomonnaies en un seul clic. Après le lancement des FNB Solana au comptant, les investisseurs pourraient voir arriver sur le marché des FNB regroupant plusieurs cryptomonnaies, dont les FNB Solana.

FNB à rendement bonifié et à faible effet de levier : Lorsque l’on pourra conclure que les FNB Solana au comptant ont été lancés avec succès, des versions de ces FNB à rendement bonifié et à faible effet de levier pourraient voir le jour à court terme.

Des FNB XRP au comptant suivront-ils bientôt?

Maintenant que les FNB Solana au comptant ont été approuvés, le secteur s’attend à ce que le XRP soit la prochaine cryptomonnaie à faire son entrée dans le secteur des FNB. XRP est le jeton natif du registre XRP, une chaîne de blocs en source libre. Le jeton et le registre XRP sont utilisés par la société de services de chaîne de blocs Ripple sur sa plateforme de paiement pour faciliter les opérations entre les institutions financières, les entreprises et les organisations. La SEC a récemment abandonné une poursuite contre Ripple, ravivant l’espoir que les FNB de XRP voient le jour.

Cela dit, aucun contrat à terme sur le XRP n’est encore coté à la Chicago Mercantile Exchange (ou CME). L’inscription de contrats à terme à une cote est considérée comme un critère déterminant par les organismes de réglementation pour l’approbation des FNB de cryptomonnaies au comptant. Par conséquent, le secteur des FNB suivra de près l’évolution de la situation en ce qui concerne l’inscription à la CME de contrats à terme sur le XRP ou sur toute autre cryptomonnaie. Une fois que ces contrats à terme seront inscrits et qu’ils afficheront un volume d’échanges soutenu, un FNB au comptant pourrait être lancé sur le marché peu de temps après.