Politique et politiques

Perspectives postélectorales – Politiques relatives au climat, à l’énergie et au transport aux États-Unis

Par : John Miller, Chris Krueger

avr. 17, 2024 - 2 minutes

Le point de vue de TD Cowen

L’élection présidentielle américaine de 2024 sera décisive pour déterminer les orientations à court terme des politiques américaines en matière de climat, d’énergie et de transport.

Nous entrevoyons un risque concentré en matière de politiques pour les véhicules électriques, l’énergie éolienne en mer, le transport d’électricité (régional et interrégional) et l’hydrogène vert sous la gouverne d’un président républicain.

À l’inverse, nous entrevoyons des risques persistants pour les véhicules à combustion interne, la production et les infrastructures d’énergie fossile si un président démocrate est élu (deuxième administration Biden).

La gestion du captage et du stockage du carbone, les réseaux d’électricité (interconnexion et distribution), l’hydrogène bleu, les combustibles liquides de remplacement et le secteur manufacturier intérieur faisant l’objet de mesures protectionnistes semblent tous relativement moins risqués, quel que soit le résultat de l’élection.

Parmi les principales idées fausses, mentionnons le risque d’annulation (surévalué) du droit d’action personnel, de révision (sous-estimé) des lignes directrices du droit d’action personnel et de perturbations commerciales liées à l’énergie propre et au transport (sous-évalué). Nous insistons sur le fait que les résultats de l’élection qui entraîne un gouvernement divisé limitent les possibilités législatives, mais prolongent le risque d’annulation du droit d’action personnel jusqu’en 2025 en raison des catalyseurs du Congrès.

Mention juridique

Les opinions qui y sont exprimées représentent les opinions personnelles du rédacteur et ne reflètent pas nécessairement les opinions de Valeurs Mobilières TD ou des membres de son groupe.

Le présent contenu vise à donner des commentaires sur le marché des produits dont il est question dans le présent document.

Le présent document ne donne pas de conseils : Les renseignements qu’il contient sont fournis à titre indicatif seulement et ne visent pas à donner des conseils ou des recommandations de nature professionnelle, de placement ou autres ni à établir une relation fiduciaire. Ni TD Securities (USA) LLC (« Valeurs Mobilières TD aux États-Unis ») ni ses sociétés affiliées (collectivement, la « TD ») ne font de déclaration ou ne donnent de garantie, expresse ou implicite, concernant l’exactitude, la fiabilité, l’exhaustivité, la pertinence ou la suffisance à toute fin des renseignements contenus dans le présent document. Certains renseignements peuvent avoir été fournis par des sources tierces et, même s’ils sont jugés fiables, n’ont pas été vérifiés de façon indépendante par la TD; ni leur exactitude ni leur exhaustivité ne peut être garantie. Vous ne devez pas prendre de décision de placement en vous fiant à ce document, qui ne vise qu’à fournir de brefs commentaires sur les sujets abordés, et qui est fondé sur des renseignements susceptibles de changer sans préavis.

Le présent document n’est pas une étude sur des valeurs mobilières ou des produits dérivés : Il n’a pas été produit, revu ou approuvé par les services de recherche sur les valeurs mobilières et les produits dérivés de la TD. L’opinion de l’auteur peut différer de celle d’autres personnes à la TD, y compris des analystes de recherche sur les valeurs mobilières et les produits dérivés de la TD.

Partialité : Les opinions exprimées dans le présent document peuvent ne pas être indépendantes des intérêts de la TD. La TD peut se livrer à des activités conflictuelles, y compris la négociation de capital avant ou après la publication du présent document, ou d’autres services portant sur des produits mentionnés dans le présent document, ou sur des produits financiers connexes. La TD peut avoir un intérêt financier dans les produits mentionnés dans le présent document, y compris, sans s’y limiter, un produit financier fondé sur de tels produits.

Le présent document n’est pas une offre ni une sollicitation : Rien n’y constitue ni ne devrait y être interprété comme constituant une offre, sollicitation ou invitation à acheter ou à vendre un produit ou un produit financier fondé sur un tel produit, et il n’est pas destiné à être distribué dans un territoire où une telle distribution serait contraire à la loi.

Risque de perte. Les opérations sur les produits et les instruments financiers fondés sur des produits comportent un risque de perte et sont soumis aux risques de fluctuation des prix. Vous devez évaluer les avantages potentiels par rapport aux risques. Le rendement passé n’est pas un indicateur du rendement futur, et le contenu de ce document ne vise pas à prévoir ni à prédire des événements futurs.

John Miller

Directeur général, Groupe de recherche de Washington – Analyste des politiques ESG et de développement durable, TD Cowen

John Miller
Directeur général, Groupe de recherche de Washington – Analyste des politiques ESG et de développement durable, TD Cowen

Biographie

TD Cowen a récemment été nommé premier dans la catégorie Institutional Investor Washington Strategy. Le Groupe a toujours été classé parmi les meilleures équipes de macro-politique au cours de la dernière décennie. Il était auparavant vice-président et analyste de recherche principal sur les facteurs ESG à Calvert Research and Management, au sein de Morgan Stanley Investment Management, où il a élaboré et mis au point un cadre d’évaluation quantitatif des risques/rendements ESG à l’échelle de l’entreprise axé sur les secteurs mondiaux de l’énergie et des services publics. Il a soutenu le processus de développement des indices et de sélection des titres pour le Global Energy Solutions Fund et le Global Water Fund de Calvert. Il a également travaillé à la Federal Energy Regulatory Commission (FERC) des États-Unis à titre de chef de succursale à l’Office of Enforcement, Division of Analytics and Surveillance. Auparavant, il a été conseiller technique et en politiques auprès d’un commissaire de la FERC et analyste en énergie à l’Office of Enforcement du FERC.

M. Miller est titulaire d’un baccalauréat en histoire économique et en sciences politiques de l’Université George Washington et d’une maîtrise en histoire mondiale de la London School of Economics and Political Science, où il s’est concentré sur l’économie du développement. Il est également titulaire de la certification Fundamentals of Sustainability Accounting, qui est accordée par le Sustainability Accounting Standards Board.

Les documents préparés par le Groupe de recherche de Washington de TD Cowen sont des commentaires sur les conditions politiques, économiques ou de marché et ne sont pas des rapports de recherche au sens de la réglementation applicable.

Chris Krueger

Directeur général, Groupe de recherche de Washington – Analyste en macroéconomie, commerce, fiscalité et politique fiscale, TD Cowen

Chris Krueger
Directeur général, Groupe de recherche de Washington – Analyste en macroéconomie, commerce, fiscalité et politique fiscale, TD Cowen

Biographie

Chris Krueger s’est joint au Groupe de recherche de Washington de TD Cowen en août 2016 à titre de stratège à Washington. M. Krueger et le Groupe de recherche de Washington de TD Cowen ont récemment été nommés premiers dans la catégorie Institutional Investor Washington Strategy, où le Groupe et lui ont été constamment classés au cours de la dernière décennie. M. Krueger publie le DC Download, un quotidien incontournable pour les gestionnaires de portefeuille de Wall Street qui veulent avoir un aperçu des principaux événements de Washington et de leur impact sur les marchés de capitaux. M. Krueger couvre les politiques macroéconomiques, fiscales et commerciales de Washington D.C.

Il a occupé des postes similaires au sein de Guggenheim Securities, de MF Global, de Concept Capital et de Potomac Research Group. Auparavant, il a travaillé pendant près de quatre ans à titre de haut fonctionnaire à la Chambre des représentants des États-Unis. Il a également participé à plusieurs campagnes politiques locales, étatiques et fédérales partout au pays.

M. Krueger est titulaire d’un baccalauréat de l’Université du Vermont et d’une maîtrise en relations internationales du King’s College London. Il fait des apparitions fréquemment à CNBC et à Bloomberg et est largement cité dans : The Wall Street Journal, FT, Axios, New York Times, Washington Post et POLITICO. Il prend également la parole régulièrement dans le cadre d’événements du secteur et de conférences, notamment la conférence mondiale du Milken Institute, la National Organization of Investment Professionals et la Bourse de New York.

Les documents préparés par le Groupe de recherche de Washington de TD Cowen sont des commentaires sur les conditions politiques, économiques ou de marché et ne sont pas des rapports de recherche au sens de la réglementation applicable.