Le guide ultime sur le secteur des logiciels d’entreprise

Le point de vue de TD Cowen

Nous publions notre tout premier guide sur le secteur des logiciels d’entreprise, qui examine en profondeur tous les aspects du marché, notamment les logiciels-services, les applis, les données et analyses, les TI, les logiciels et les outils de développement et d’exploitation. Nous analysons les rendements historiques, les tendances en matière d’évaluation et de part de marché, la corrélation avec les taux d’intérêt, les activités de fusion et acquisition, les prévisions de croissance du marché, les indicateurs de rendement clés (IRC) opérationnels, les principes fondamentaux des modèles d’affaires, les changements architecturaux et bien plus.

Aperçu du secteur

Avantages dont tirent profit les actions du secteur des logiciels d’entreprise :

• Marchés très importants (1 300 G$ en 2027, taux de croissance annuel composé [TCAC] de 13,6 % sur cinq ans)
• Importante surperformance historique du marché et niveaux très élevés de fusion et acquisition
• Modèles d’affaires attrayants (flux de revenu récurrents, marges élevées, avantages concurrentiels constants)
• Croissance durable à long terme, la migration vers le nuage étant toujours un facteur clé et l’IA étant un facteur favorable émergent

Renseignements importants sur le secteur :

• Comme 54 % des dépenses logicielles concernent les logiciels locaux, la migration de la charge de travail vers le nuage demeure un facteur important de déblocage des dépenses.
• En Amérique du Nord, plus de 100 sociétés ouvertes de logiciels ont fait l’objet d’une acquisition depuis 2015. Cela se produit souvent par vagues dans les sous-secteurs, les placements privés étant devenus les acquéreurs les plus actifs au cours des dernières années.

Quelle est l’incidence de l’IA générative sur les logiciels?

Les données donnent à penser que l’IA n’est pas encore devenue un catalyseur de croissance et que les budgets sont demeurés sous pression. Plus d’un an après que l’IA générative a été rendue accessible au grand public, les prévisions de croissance moyennes du secteur des logiciels pour l’année civile 2024 ont atteint leur niveau le plus bas, passant d’environ 20 % au cours de l’année civile 2023 à environ 14 %. Ce cycle-ci, le secteur du matériel et des infrastructures semble générer plus de valeur que celui des logiciels dans le segment à court terme de la courbe de dépenses, contrairement à ce qu’on observe dans le cycle du secteur des logiciels-services et de l'infonuagique, qui a commencé en 2010. Nous estimons qu’il faudra attendre les années civiles 2026 à 2028 avant que l’IA générative devienne un catalyseur de croissance plus important pour le groupe.

Pour en savoir plus sur l’IA générative, lisez le document Generative AI Set To Drive Monumental Tech Shifts, notre rapport multisectoriel Ahead of The Curve® sur l’IA générative, qui présente une analyse exclusive des gains de productivité, du marché cible global, de la segmentation du marché, des modèles d’affaires et d’autres sujets comme les ressources informatiques, le matériel, les centres de données, la cybersécurité et la réglementation.

Données observées

Notre rapport complet examine en profondeur des sujets qui pourraient guider les prochains développements dans le secteur des logiciels d’entreprise, notamment l’orientation des taux d’intérêt, le cycle de monétisation de l’IA générative, les liens entre les fonds négociés en bourse IGV et SOXX, les tendances liées à la migration vers le nuage, les vagues de fusions et acquisitions, les ratios de croissance ajustés à l’échelle du groupe et les tendances liées à la règle des 40 à l’échelle des sociétés individuelles.